民生体感如何？,人民币本轮“破7”满月余经济|人民币|民生

最近，人民币“身价”问题，备受关注。

5月17日、5月18日，离岸人民币、在岸人民币相继突破7.0整数关口，“跌跌不休”近一个月。直到美联储暂停加息、美元指数走弱，6月15日人民币对美元汇率才开始回升，不过，仍在“7”以上。据外汇交易中心公布，6月16日，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价报7.1289元。

除了美元，欧元、英镑对人民币的汇率都在涨，英镑兑人民币已涨至近两年新高。6月16日，外汇交易中心公布中间价为1英镑对人民币9.1161元。

人民币汇率这事儿，离老百姓说远也远，说近也近。因为它不仅与宏观经济运行密切相关，也直接牵动企业进出口、老百姓出国消费和留学等……

近期人民币汇率承压的局面是怎么形成的？老百姓的“体感”如何？最近是不是又能重回“6”时代了？

怎么就跌成这样？

人民币汇率中间价对美元。图自中国人民银行官网

人民币对美元汇率破“7”，一直被认为是一个重要的指标。在过去五年中，人民币曾三次“破7”。虽然人民币也是特别提款权货币篮子五大货币之一，但美元依然是篮子里最强势的一个。

其实汇率波动受多重因素综合影响，就现阶段而言，后疫情时代世界经济增长乏力，国内经济恢复向好，但市场需求仍显不足、一些结构性问题比较突出，加之美联储政策影响等，这些都是人民币汇率承压的原因。

中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平在接受潮新闻记者采访时表示，“近期人民币贬值主要是受美元指数走强与市场对国内经济恢复的预期走弱影响。”

此外，随着英国4月经济数据反弹，欧洲央行加息等因素，英镑、欧元兑美元大涨。英镑兑美元更是最近涨至近一年新高，17日已达1：1.28。这些货币对美元和人民币的汇率，就呈现出“反反相关”。“美元在贬值，那些货币在升值；人民币对美元在贬，那些货币对人民币升值就是必然的。”中国外汇投资研究院院长谭雅玲在接受潮新闻记者采访时解释。

那涨涨跌跌都是市场自然因素吗？不尽然。从外部大环境看，近年以来，全球经济和政治形势已经充满不确定性，一些地缘政治的不稳定因素增加，给人民币汇率带来波动和压力。从人为因素看，谭雅玲提醒，“最近汇率大幅贬值，可能跟投机炒作有比较重要的关联，国际上不断有投机者唱衰人民币，因为相比较美元有诸多不确定因素，炒作情绪暂时转移到新市场。”

但她同时认为，“这样的炒作思路本身跟中国经济是脱钩的，最近世界银行和国际货币基金组织对中国经济预期分别上调到5.6%、5.2%左右，这是国际社会对中国长期向好的预期。”她指的是6月14日，世界银行发布了最新一期《中国经济简报》中指出，随着服务支出的激增，在消费需求反弹的带动下，预计2023年中国GDP将增长5.6%。

这样跌，会不会“出事”？从潮新闻记者采访来看，专家们普遍比较“淡定”。“预计人民币汇率将保持常态化双向波动态势”，杨海平说。《人民币汇率破“7”值得关注无需焦虑》《人民币汇率短期承压基本稳定格局不会变》等文章，也在传递稳定情绪。从“国家动作”来看，近期政策确实没有表现出明显的引导和调控意图，说明央行的政策调控工具箱储备充足，有些“稳坐钓鱼台”的意思。此前，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜8日在第十四届陆家嘴论坛上就表示，“我国外汇市场运行总体平稳，汇率预期和跨境资金流动保持相对稳定”。

但短期影响，也是肉眼可见的。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华告诉潮新闻记者，“人民币贬值对我国影响有‘双刃性’，有助于提振部分企业外贸出口，但也可能增加部分企业进口成本，以及可能对跨境资本流动构成扰动等。”

谭雅玲认为，“持续贬值不利于经济信心的稳定与恢复。”5月我国制造业采购经理指数为48.8%，连续两个月运行在50%以下,且最近进出口数据都不强，这时候人民币贬值会加大外贸进出口复苏的压力。

民生“体感”如何？

换汇成本明显增加，是这段时间市场各方尤为深切的感受。短期来看，汇率浮动最受影响的是“花人民币和赚外币”的人，也就是外贸企业和有留学及出国需求的人。

人民币贬值，短期局部看出口公司“占赢”，对于收汇是有益的，意味着拿到同样的外币，可兑成的人民币更多了。而进口公司要“吃亏”，意味着相同人民币能买的进口商品少了，进口商品的价格相对提高，在国内市场上竞争力就弱，影响消费者的购买意愿和能力，或者增加依赖进口原材料、能源、设备等的行业和企业的生产经营成本。

从事东南亚、中东欧外贸的杭州某医药化工贸易公司的业务经理潘天南接受潮新闻记者采访时表示,之前接的订单近期收汇的会有4-5%的营收增加。然而“最近接单会很谨慎，尤其印度、越南等国的整个进口市场下滑严重，客户订单需求减少，目前对于价格的计算会非常谨慎。”

也有企业“体感”并不强烈。安树工业科技有限公司，主要向欧洲、美国外贸市场出口建筑防护用品和门五金配件，公司总经理陈盛杰对潮新闻记者说，“凡是会在意短期汇率波动的客户，一般都不是大客户。”公司签的都是以年为周期的订单，确保这一年之内，价格不受汇率波动影响。“如果当年汇率波动超过了10%，才重新修改价格，但这样的事很少出现。”

而一些进口商，正在“头疼”。宁波帝加唯达商贸有限公司总经理陈薏告诉潮新闻记者，公司受外汇变动的影响非常大。“上个星期五我们刚付了一笔外汇，进口的是罗马尼亚的葡萄酒，本身因为欧洲物价飞涨，这一批进价较上一批涨了15%-20%。同时，因为汇率因素又涨了7%，总体来说这一批货的成本价涨了近30%。”

长期在“商海”沉浮的外贸企业，有自己的“法门”来应对汇率浮动，最典型的就是锁定汇率，采取更保险的收款方式。例如预付收全款、信用证等，尽量减少远期托收类型的订单。公司也会有相应的政策，比如银行锁汇、押汇、信用证，或做福费廷等，就是以目前的汇率去锁定一些收益、规避风险。

兴业银行杭州分行相关人士也向潮新闻记者介绍了金融机构帮助企业规避外汇风险的一些服务，例如提供汇率避险客户分层分类服务，优化汇率避险交易渠道，便利企业客户开展汇率避险业务等。

那需要拿着人民币换外币去国外用的家庭，是怎么应对的？家中有孩子即将赴美留学徐女士向潮新闻记者介绍了她抵抗汇率下跌的办法——买美元存款。这也是比较常见的操作。“我今年年初购入入美元，当时汇率在6.8左右。一部分买了美元定期存款，一部分做活期，目前美元汇率在7.1左右，这半年我既赚了利息，又赚了汇率差。”徐女士说，五月底一口气跑了四大行和两家地方银行，赶在利率到顶前又购入了一笔美元定期存款。前段时间，美元定存确实火了一把。

孩子留学英国的家长周女士说，孩子去英国读本科以后，汇率是每天关心的事。一般来说，我们都会在低点提前囤积一些。“比如去年9月，英镑跌到7.9左右，我们就囤了几万块。”周女士也抱怨，现在英国物价飞涨，英国超市牛奶鸡蛋都涨价，还时常缺货，英镑的购买力下降了，孩子留学的日常花销，需要人民币就更多了。

“不存在持续贬值基础”

人民币本轮何时能止跌？

答案渐渐开始清晰——当地时间14日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5%至5.25%的水平不变，符合普遍预期。美联储连续10次加息后，终于暂停了脚步。6月15日19时，境内外人民币汇率纷纷触底反弹。

杨海平对止跌也很有信心，他认为“美国加息进入尾声的结论应该是成立的，且市场对美国经济衰退的担忧也是现实存在的，因而美元指数回落应该是大概率事件。并且，中国后续会对稳经济政策加码，包括继续推出稳外贸政策，人民币并不存在持续贬值基础。”

实际上，就在破“7”之后的5月18日下午，这个会召开了——中国外汇市场指导委员会2023年第一次会议在北京召开。会议指出，自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定，坚决抑制汇率大起大落。同时非常明确地表态，“我国外汇市场广度和深度日益拓展，拥有自主平衡的能力，人民币汇率也有纠偏力量和机制，能够在合理均衡水平上保持基本稳定”。

合理均衡、基本稳定，八个字交了底。既有对汇率市场化的决心，也有对中国维持人民币汇率稳定的信心。

中国人民银行行长易纲在今年4月曾提到，过去五年，人民币对美元三次“破7”，第一次是2019年8月，第二次是2020年2月，第三次是去年9月，前两次用了5个月回到7下方，去年用了3个月。这次会用多久？

“结合我国经济发展和国际经济和社会的变动，我判断大约到第三季度结束人民币就会止跌。”浙江工商大学会计学院副教授刘玉龙接受潮新闻记者采访时说。“同时人民币国际化的进程稳步推进，这会强化国际上对人民币的需求，这也意味着人民币不可能出现大幅度的持续贬值。”

在谭雅玲看来，这次修复到哪儿、持续时间多长，依旧无法排除美联储加息的干扰。加息只是暂停，并非结束。从目前透露的信息来看，预计美联储年内还要加息两次。“美元指数升值的节制性比较强，到了104点可能不会再攀升，那么未来一段时间，人民币可能还维持在7.1左右水平。”

不必将“破7”当成特别敏感的数据——这是采访中专家们的共识。大家普遍认为随着内外压力缓解，前期政策的蓄能会逐步释放，经济内生动能累积，经济基本面对于人民币汇率的支撑作用将逐步凸显。

然而人民币贬值，确实升起了一缕“狼烟”。它提醒各方更加密切关注经济运行的基本面，更加认真对待经济复苏的短板，直面一些经济指标增长不达预期的因素，更加有力释放稳增长的系统活力。

陈盛杰告诉潮新闻记者，今年上半年外贸生意的确不乐观，订单量不如去年了。“我很多年没有在微信群或QQ群看见工厂老板在讨要订单，或者要出租设备，但今年冒出来好多。”潘天南也说，今年很多上游的基础化工品价格上涨，下游的订单低价竞争，导致很多中游供应链的工厂基本都以走量为主，正在全力渡过难关。

针对近期经济复苏乏力的一些担忧，政策在迅速回应。央行超预期“降息”、释放逆周期调节强信号，商务部15日宣布将推动出台扩消费政策措施，国家发改委16日宣布在恢复和扩大消费等6方面发力稳经济，16日国务院常务会议研究推动经济持续回升向好的一批政策措施……各种积极因素逐步累积，将对人民币汇率稳定将形成有力的支持。

风物长宜放眼量。总的来说，在我国经济复苏的大势没有变化，宏观经济基本面、国际收支和外汇储备情况良好的前提下，对人民币的韧性和弹性，或许我们只需要保持住耐心。